亏了48亿，上市34年豫园股份跌入低谷 “地产+消费”双线承压[推荐]

亏了48亿，上市34年豫园股份跌入低谷 “地产+消费”双线承压。豫园股份（600655.SH）日前发布业绩预告，预计2025年归母净亏损48亿元，扣非归母净亏损约为47亿元。作为上交所“老八股”之一，豫园股份于1992年上市，至今已有34年，这是公司首次录得年度归母净亏损。发布业绩预告当日，上交所向公司下发了监管工作函。

豫园股份业绩下滑主要由于“地产+消费”主业双线萎缩。2018年，豫园股份将复星系地产业务并入上市公司，并成为复星系快乐旗舰平台，消费和文旅地产主业并行发展。随后几年，豫园股份通过收购浙江复逸、复星津美等公司进军化妆品赛道，又斥资超60亿元取得金徽酒（603919.SH）、沱牌舍得集团的控制权，进入白酒行业。然而，随着地产行业转冷、消费行业承压，2021年后，豫园股份业绩开始下滑。2021年至2024年间，公司的归母净利润从38.61亿元降至1.25亿元，2025年更是陷入亏损。

在业绩预告中，豫园股份表示，2025年的亏损主要有三个原因：一是对存在减值迹象的房地产项目及商誉计提资产减值准备；二是地产加速去库存导致销售价格与毛利率下滑；三是消费相关业务承压，营收及毛利额同比下降。此外，公司大手笔投资并购带来的资金压力不断显现，不得不通过转让资产、多渠道融资获取资金。

豫园股份的核心管理层也频繁更迭。今年1月，公司董事会换届，董事长黄震辞去总裁职务，原副董事长倪强转任执行总裁，联席董事长王基平、董事李志强离任，多位高管未继续留任。2月4日，豫园股份股价收于5.20元/股，总市值为202亿元，2025年初至今累计跌幅为16.38%。