“数字币财库模式”正在崩溃 企业热情消退[推荐]

企业持有数字货币作为财库资产的热情正在迅速减退。美股企业在近几个月内购买比特币的步伐明显放缓，9月份的购买量降至4月以来的最低水平。市场分析师认为，这一趋势主要是由于相关公司股票供应过剩以及投资者对这种商业模式可持续性的担忧。

一些数字币财库概念股自公布计划以来已暴跌超过50%，四分之一的相关上市公司股价已经跌破其数字资产持仓价值。相比之下，代表小盘股的罗素2000指数在第三季度上涨了12%。这一发展直接冲击了数字资产市场和相关投资者，表明通过企业财库需求推动的比特币牛市可能正在失去动力。

企业比特币购买量的数据也显示市场热情明显消退。据统计，企业在9月份购买了37881枚比特币，较8月份的49303枚和7月份的103250枚大幅下降。最初，这一策略在特朗普公开支持数字资产行业后迅速升温，数月内数十家公司宣布放弃传统业务重心，转向比特币和其他数字货币投资。但目前情况已经逆转，四分之一采用比特币财库策略的上市公司股价已跌破其数字代币持仓总价值，这影响了它们发行新股筹资购买更多数字货币的能力。

作为这一策略先驱的MicroStrategy同样面临估值压力。该公司股价在第三季度下跌了20%，目前交易价格仅为其比特币持仓价值的1.5倍，远低于峰值时期的3倍以上。银行家和市场分析师将这一困境归咎于数字币财库公司向投资者私募发行的股票过剩。这些公司采用了相同的策略来为数字资产购买融资，但市场无法同时消化如此大量的供应。

面对市场饱和，行业开始寻求整合解决方案。上周，资产管理公司Strive宣布收购Semler Scientific，后者是2024年5月加入比特币财库热潮的前医疗设备公司。合并后，两家公司将共同持有超过10900枚比特币。市场数据显示，投资者更愿意为规模较大的数字货币公司股票支付溢价。华尔街银行家预期，资本雄厚的公司与较小的困难企业之间可能出现更多交易，这将有助于挤出市场中的过剩股票供应。