金价飙升原因找到了 多重因素共同推动[推荐]

2025年以来，以黄金为代表的贵金属受到资本热捧。在美联储降息、央行购金热潮、ETF持仓增加以及避险情绪升温的共同作用下，纽约黄金期价累计上涨超过64%，这是自1979年以来的最大年度涨幅。

2025年12月31日，美国三大股指集体收跌。当天是美国股市2025年的最后一个交易日，市场交投清淡，部分投资者锁定利润、获利回吐，令美国三大股指承压下跌。截至收盘，道指下跌0.63%，标普500指数下跌0.74%，纳指下跌0.76%。

回顾2025年，美国股市在关税政策的不确定性、人工智能行业盈利前景的隐忧以及美联储是否重启降息周期等多重因素交织下经历剧烈震荡，科技股一度遭遇大规模抛售，相关个股表现分化明显。谷歌公司推出的“AI模式”更具性价比，引发资本热捧，其母公司字母表股价全年累计涨幅超过65%，公司市值突破3万亿美元大关。英伟达股价累计涨幅约40%。相比之下，苹果公司受人工智能战略进展不顺、新产品未获市场高度认可等因素的困扰，年内股价涨幅不到9%，表现大幅落后于美股。最终，随着贸易谈判推进以及美联储开启降息周期，市场情绪得到修复，美国三大股指在剧烈震荡中实现全年累计上涨。其中，道指累计上涨近13%，标普500指数上涨超16%，以科技股为主的纳指涨幅超过20%。

2025年12月31日，国际贵金属价格显著下跌。芝加哥商品交易所集团在美国时间周三收盘后再次提高包括黄金、白银、铂金、钯金在内的贵金属期货保证金，这也是芝商所一周内第二次上调保证金。大量投机资金赶在新规生效前平仓，引发更多投资者获利了结，贵金属市场周三再次出现大幅波动，黄金期货主力合约价格下跌超1%，白银以及铂金期货主力合约价格下跌幅度接近9.4%，钯金期货下跌超4%。

2025年以来，以黄金为代表的贵金属受到资本热捧。同期，白银期货价格全年涨幅在141%以上。不过，与黄金不同的是，白银价格上涨更多由投机资金与工业需求强劲驱动。全球白银供应已连续五年处于结构性短缺状态。随着金银价格不断创下新高，部分资金外溢至铂金和钯金市场，叠加美元指数全年重挫超9%，拉动铂金和钯金期货价格大幅飙升，全年分别累计上涨超过124%和81%。