50万亿天量存款将到期 市场情绪高涨[推荐]

近期，“50万亿高息存款将到期”成为热门话题。这一说法主要源自两个时间段：一是2020年和2021年，疫情常态化期间，银行为了匹配信贷投放规模、稳定核心负债端，掀起了一轮高息揽储热潮，甚至有五年定期存款利率突破5%，这些高息存款将在2026年到期；二是2022年和2023年，债券、非标收益率下行以及A股市场波动导致“被动储蓄”，也锁定了2026年的到期窗口。

据估计，这些资金在到期后会在银行存款和理财产品内部进行边际优化，真正流向权益市场的并不多，每年的流动量可能在3至12万亿元之间。这表明固收+产品在渠道中的含金量正在提升。

在2026年微信公开课PRO活动上，腾讯理财通推出了“大家盈”品牌，主打多资产配置，每月主推一只基金，并同步盈利用户数。此前，招商银行的“长盈计划”和建设银行的“龙盈FOF”已经取得了显著成绩，前者打造了多个爆款产品，后者首募产品仅一天就销售超过20亿元。

电商渠道也开始关注固收+产品。腾讯理财通披露的数据显示，截至2025年底，全平台98%的用户实现盈利，其中持有指数、股票、混合等权益类基金的用户，持仓年化收益率达24.8%。“大家盈”品牌首次明确向资产配置方案提供者转型，每月主推一只基金，目标是追求4%以上的收益。以景顺长城景颐双利债券为例，该产品为二级债基金，近一年收益率为9.83%，当前盈利用户数为14.5万人。

随着认申购费打折常态化、尾佣上限收紧，传统“货架陈列”销售模式难以为继，保有规模将与专业服务能力挂钩。蚂蚁基金也在2026年将业务重点放在资产配置能力上，推出“新三金”（货币基金+债基+黄金）配置方案，兼顾流动性、稳健性和一定的收益能力。蚂蚁基金平台数据显示，投资者增配“固收+”产品有助于提升收益体感，较仅持有债基提升了12.8%。

华泰固收测算，2026年一年期以上定期存款到期规模约45万亿至50万亿元，中金公司研究部的测算略高，居民定期存款2026年到期规模约75万亿元。尽管这些资金大概率不会直接入市，但转向低波固收+等含权产品已成为共识。2025年四季报显示，全市场固收+基金规模达到2.7万亿元，较2024年增长了58.4%。多家基金公司已推出不同策略的固收+产品，以满足不同投资者的需求。例如，景顺长城基金全年固收+增长达1673.66亿元，在2025年三季度跻身公募非货前十。