白银暴跌暴涨 为啥白银LOF跟不上 高溢价风险显现[推荐]

2月2日，国投白银LOF复牌即被封死跌停板，尽管收盘时溢价率仍高达43.8%。超过80亿元的跌停封单背后，是高溢价破裂与白银价格暴跌共同引发的“踩踏式出逃”。市场普遍预计，该基金后续或将面临3-5个跌停。

此前，社交媒体上广泛流传的“LOF套利教程”吸引了大量新手投资者涌入。如今，剧情急转直下，“跌停逃生指南”成为他们试图撤离的救命稻草。这种由社交媒体驱动、迅速形成又快速崩塌的投资现象，正引发市场的广泛关注。

国际白银市场近期经历了罕见的剧烈波动。银价在一周内暴涨暴跌，上周白银站上120美元/盎司的历史高位，但涨速过快带来高位回调风险加剧。1月30日，伦敦银现价格一度暴跌超过36%，创下自1980年3月27日以来的最大单日百分比跌幅。随后，银价继续下跌，最低下探至71.312美元/盎司，抹去了今年全部涨幅。

国投瑞银指出，此次暴跌是在白银经历连续数月暴涨后的一次剧烈回调。消息面的风吹草动触发了集中获利了结。近日白银价格的大跌直接导致了白银LOF复牌后的跌停。格上基金研究员关晓敏解释，复牌后市场同时面临“净值下跌”和“溢价收敛”的双重压力，导致跌停。

这种情况并非首次出现。2025年12月底，该基金也曾经历过一轮“过山车”行情。当时，白银LOF曾连续三个交易日涨停，溢价率一度飙升至68.19%。随后，在基金公司密集发布风险警示、多次调整限购以及交易所重点监控下，价格迅速回调，连续两个交易日跌停，上演了“涨停接跌停”的极端走势。

此前，微信、小红书、抖音等社交媒体平台上广泛传播的“LOF套利教程”吸引了众多新手投资者入场。然而，套利盛宴突然落幕。一位投资者表示，在小红书上看教程买了800元，收益翻倍后想卖出时却遇到停牌，挂跌停价也没能卖出。