鲍威尔发声，释放重磅信号 加息预期降温[推荐]

鲍威尔发声，释放重磅信号 加息预期降温。2026年3月31日，美联储主席鲍威尔在哈佛大学发表讲话。他表示，联邦公开市场委员会可以静观美伊冲突对经济与通胀的影响，并称政策制定者通常会暂时忽略油价上涨等冲击带来的影响。

最新货币市场定价显示，交易员对今年美联储加息的预期有所降温。鲍威尔认为当前的政策立场处于有利位置，可以等待事态发展，看看结果如何。他的这番言论似乎安抚了金融市场。近期市场对美联储可能通过加息来遏制通胀上行的预期不断升温；而在鲍威尔讲话后，加息预期有所消退。

随着美伊冲突进入第五周、美国汽油均价升至约每加仑4美元，鲍威尔承认，美联储正面临充分就业与物价稳定两大目标之间的潜在冲突。劳动力市场存在下行风险，这意味着应维持低利率；但通胀存在上行风险，这又意味着或许不应维持低利率。但他表示，目前美联储无需采取行动，尽管政策制定者正密切关注通胀预期恶化的迹象——这可能是需要作出政策回应的信号。从长期来看，通胀预期似乎牢牢锚定。关键在于，公众不能形成高通胀预期。研究表明，如果美国民众开始预期通胀走高，物价就会实质性上涨。

鲍威尔分析称，过去五年左右，通胀一直高于美联储2%的目标，这是由于全球从新冠疫情封锁中重启后，强劲需求与供给受限的碰撞，以及近期他所称的“规模小得多”的关税冲击。现在正面临一场能源冲击，没人知道它的影响会有多大，现在下结论还为时过早。

本月早些时候，在为期两天的政策会议结束后，美联储将隔夜基准利率维持在3.50%-3.75%区间不变。在会后的新闻发布会上，鲍威尔曾表示，他希望看到关税推动的商品价格通胀回落，之后才会考虑降息。他在随后的交流中淡化了有关私人信贷违约将演变为类似2008年金融危机的担忧。他认为这似乎并不具备演变为更广泛系统性风险事件的条件。