“马茅”溢价率不如“蛇茅” 市场回归理性[推荐]

贵州茅台推出的生肖酒开启了第二个轮回。2026年的“马茅”经典版定价低于2025年的“蛇茅”，市场溢价也较低。“马茅”的市场价为2250元/瓶，而“蛇茅”初上市时曾高达3800元/瓶。

在二手交易平台上，有人放弃了生肖酒的溢价空间，选择收取固定的代购费，提供代抢购“马茅”的服务。

1月6日，“马茅”经典版、珍享版、礼盒装三款产品正式在i茅台App开售，定价分别为1899元/瓶、2499元/瓶、3789元/两瓶（单价约1895元）。1月24日，多家茅台自营店和专卖店表示线下门店没有“马茅”供应，消费者可在i茅台平台购买。当天11时，i茅台App显示三款“马茅”均为售罄状态。据i茅台App介绍，“马茅”每天9时开售，经典版和礼盒装每人每日限购6件，珍享版每人每日限购4件。

公开资料显示，2014年贵州茅台推出了甲午马年生肖酒，开启“生肖茅台”系列。从2014年到2025年，该系列已完成一个轮回，今年开启的是第二个轮回。今年“马茅”经典版的官方定价低于去年的“蛇茅”，市场溢价也不如“蛇茅”初上市时的表现。据媒体报道，“蛇茅”定价为2499元/瓶，2025年1月，“蛇茅”的市场价曾触达过3800元/瓶，市场溢价率曾高达52%。而第三方数据显示，1月24日，“马茅”经典版的市场价为2250元/瓶，市场溢价率约为18%，低于“蛇茅”当初的溢价。

白酒市场的行情和消费者的心理都在发生变化。有消费者在某二手交易平台上求购“马茅”经典版，自用但只能接受“微溢价”。该消费者表示感觉i茅台App已经在放量，“马茅”比之前好抢，1月24日已购买到一瓶“马茅”经典版。酒业分析师肖竹青表示，与往年相比，“马茅”的炒作热度有所下降，市场正在形成共识：新款“马茅”很难重现昔日生肖酒动辄溢价数倍的现象。一方面是因为贵州茅台近年来持续加大直销、放量抑价，黄牛套利空间被大幅挤压，且市场购买力随消费大环境变化回落；另一方面，消费者对茅台生肖酒的投资和收藏观念逐渐回归理性，不再盲目跟风炒作。

在某二手交易平台上，有人表示能帮忙在i茅台App代抢购相关产品，拥有多次代抢购成功经验，使用顾客个人账号，抢到后由顾客个人付款。该商家表示，代抢购一瓶“马茅”经典版收费为80元。肖竹青认为当前生肖酒市场回归理性，白酒价格整体易跌难涨、流动性下降，除最早期的“羊茅”“马茅”因极度稀缺仍具保值功能外，近三年发行的生肖酒已逐渐脱离投资品和金融属性范畴，文化及礼品属性将逐渐占主导。