董事长实控权过会前遭质疑
特约撰稿 葛雨 本报记者 刘媛媛 上海报道
近期，中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会2018年第159次发审委会议召开，公布了部分企业上市的审核结果。其中，苏州龙杰特种纤维股份有限公司（以下简称“苏州龙杰”）首发获得通过，公司拟在上交所发行不超过2973.5万股，且不低于发行后总股本的25%，计划通过本次IPO募集资金约5亿元http://www.yixiin.com/spread/，其中3.96亿元拟投向绿色复合纤维新材料生产项目，0.54亿元用于高性能特种纤维研发中心项目，其余0.5亿元用于补充公司流动资金。值得注意的是，在报告期内，苏州龙杰还进行了多次分红，金额合计2.02亿元。
据了解，苏州龙杰2017年9月就曾向证监会递交了IPO申请材料，今年初终止IPO审查，2018年8月29日再次向中国证监会提交了最新版招股说明书，时隔一年终过会。
招股书内容显示，报告期内，苏州龙杰业绩波动明显，其核心工艺或将被取代，且其供应商相对集中，最大客户多次失信，与关联方资金往来也不规范。此前，证监会还就实控人前妻、女儿持股比例高却未被列为一致行动人的合理性向公司发出反馈询问。
针对上述问题，苏州龙杰相关负责人在回复《中国经营报》记者的采访函中称，公司近年的营收变化数据真实，是市场情况的真实表述。前五大供应商占比高则是我国石化行业的特性，公司将积极应对。
近几年业绩波动明显 核心工艺或将被取代
根据其招股书，最近几年苏州龙杰的业绩波动较大。2015~2017年及2018年上半年，苏州龙杰分别实现净利润1.76亿元、0.64亿元、1.35亿元和0.76亿元。其中，2016年净利润同比下降63.67%，下降幅度超过50%；2017年净利润同比上升110.91%。
2015~2017年及2018年上半年，苏州龙杰的主营业务毛利率分别为20.51%、12.66%、16.50%和17.04%。同期，同行业可比公司的聚酯纤维长丝产品毛利率均值分别为15.98%、18.38%、20.30%、20.61%。由此可见，苏州龙杰2015年的主营业务毛利率高于同行业均值，而2016年、2017年和2018年上半年的主营业务毛利率低于同行业均值。
2016年，苏州龙杰仿麂皮纤维系列销售收入下降，主要是因为仿麂皮面料服饰的流行趋势自2015年四季度开始消退，下游面料厂商2015年末的库存较多，仿麂皮纤维的需求相对减少，以及该产品的市场供应增加，该类产品销售价格下降，毛利率下降至9.14%，下降幅度为73.88%。
对于苏州龙杰经营业绩波动情况，苏州龙杰相关负责人向本报记者表示，苏州龙杰近年营收变化的数据是真实的，也是市场情况的真实表述。
另外，苏州龙杰同行业公司新凤鸣在其招股书中披露，近年来“采用切片纺工艺的企业开工率与采用熔体直纺工艺的企业开工率出现分化”，且“切片纺工艺能耗较高、生产稳定性不及熔体直纺工艺，熔体直纺工艺逐步取代切片纺工艺”。
而苏州龙杰不但采用切片纺工艺，其纤维产品销售均价还远超同行业上市公司。苏州龙杰在招股书中称“不同生产工艺生产的产品存在差异”。照此看来，苏州龙杰采用逐步被取代的切片纺工艺，未来是否面临被淘汰的风险？
供应商、最大客户及关联方问题频出
招股书显示，苏州龙杰报告期内存在供应商相对集中的问题。根据招股书，2015~2017年及2018年上半年，苏州龙杰对前五名原材料供应商采购金额占比分别为80.22%、88.08%、86.35%和87.34%，其中对第一大供应商采购金额占比分别为40.76%、37.52%、42.47%和37.67%。http://www.yixiin.com/news/tt/201812/yxw3437337.html
针对这一问题，苏州龙杰相关负责人回复称，苏州龙杰前五大供应商占比高是我国石化行业的特性，公司将积极应对。该负责人同时表示，上市后，公司将不断推陈出新，优化公司产品结构。在现有系列特色产品基础上，通过本次募集资金投资项目的实施，扩大研发投入，提升装备水平，提升公司的核心竞争力。
苏州龙杰最大客户还多次上失信黑榜。宁波宏湾家纺制品有限公司是苏州龙杰最大客户，同时也是第二大应收票据客户。宁波宏湾家纺制品有限公司包括三个公司，宁波北纬纺织品有限公司（以下简称“宁波北纬”）为其中之一，而宁波北纬已被最高人民法院公布为“老赖”。http://www.yixiin.com/news/
天眼查显示，2017年，宁波北纬两次被浙江省象山县人民法院公示为失信公司。2017年1月11日，宁波北纬无正当理由拒不履行执行和解协议，被判决支付执行款719.41万元及利息，承担执行费6.33万元；2017年2月27日，宁波北纬有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务，被判决支付借款人民币800万元及利息、垫款本金美元277.28万元及利息。此外，根据全国法院被执行人信息查询，慈溪市人民法院强制执行宁波北纬纺织品有限公司6800万元资产。
